Российская экономика, объем которой составляет 1,3 трлн
долл., в 2009 г.
сократится в реальном выражении – впервые за период после кризиса 1998-1999 гг.
В новом исследовании Standard & Poor’s «Российская
экономика: анатомия кризиса» анализируются причины текущего экономического
кризиса в России, а также факторы, способные помочь российской экономике
преодолеть его. «Россия не одинока в условиях нынешнего спада, и определенное
положительное влияние на эту страну оказывает тот факт, что она является менее
открытой экономикой», – подчеркнул кредитный аналитик Standard & Poor’s
Фрэнклин Гилл. В текущем году доля экспорта в ВВП может сократиться до одной
четверти совокупного объема производства по сравнению с почти одной третью в 2008 г., но в реальном
выражении падение будет гораздо меньшим.
Существуют и другие факторы, которые отчасти могут
компенсировать негативное влияние. Наблюдавшийся в России «бум активов» привел
к увеличению благосостояния гораздо меньшей доли населения, чем в странах
Западной Европы с аналогичным уровнем рейтинга. По этой причине по мере
снижения цен на жилье и ценные бумаги отсутствие большого числа собственников
этих активов должно смягчить удар по сфере потребления в целом. Даже если
половина почти 40-процентного снижения курса рубля в период с лета 2008 г. перейдет в инфляцию,
реальный эффективный курс даст проявиться лучшим сторонам своего повышения с
конца 2006 г.
Это может стимулировать импортозамещение и поддержать более высокий рост.
«Учитывая вышесказанное, мы полагаем, что для того, чтобы стать менее
волатильной и более диверсифицированной экономикой, способной конкурировать с
экономиками других стран БРИК, Россия должна будет найти способ восстановления
устойчивого профицита финансового счета, и это позволит возобновить
инвестиционную активность, – пояснил Ф. Гилл, – альтернативой является возврат
к старой модели и сохранение положения сырьевой экономики с неиспользованными
ресурсами, развивающейся от «подъема к спаду».