Деловая пресса

Главная

О проекте

Партнеры

Рассылка

Свидетельства СМИ

Реклама

Контакты

Публикации

Разместить информацию
Портал электронных
средств массовой информации
для предпринимателей


Поиск
Расширенный поиск


ЭЛЕКТРОННЫЕ ИЗДАНИЯ


Бизнес за рубежом



Новости электронной коммерции



Российские политические портреты



Новости малого бизнеса



Вести Отечества



Новости Cистемы ММЦ



Внешнеэкономическое обозрение



Россия выбирает



Торговая неделя



Москва: мэр и бизнес



Новые технологии



Налоги и бизнес



Бизнес и криминал



Деловая Москва



Лизинг Ревю



Маркетинг и практика предпринимательства





Маркетинг и практика предпринимательства

  номер 2 (96) от 20.01.2003 Архив


<< предыдущая статья     оглавление     следующая статья >>


ДИВИДЕНДЫ ИЛИ КУРС

У нефтяных акций разные ориентиры

На что стоит ориентироваться инвесторам - на дивидендную доходность акций или рост курсовой стоимости? У аналитиков на этот счет разные мнения, но все сходятся на том, что дивидендная доходность в этом году снизится.

В прошлом году акции нефтегазовых компаний росли как на дрожжах. Капитализация "Сибнефти" увеличилась почти на 200% , акции "ЮКОСа" подорожали на 81,5% , "Газпрома" - на 46% , "ЛУКОЙЛа" - на 26,5%. В этом году аналитики не ожидают столь высокого роста. "Если цена на нефть после вероятного удара по Ираку удержится на отметке $20 - 22 за баррель, то рост составит 15 - 20% , - считает руководитель аналитического отдела банка "Зенит" Сергей Суверов. .

А аналитики "Тройки Диалог " в своем отчете "Дивидендное оскудение" предполагают, что нефтяные бумаги будут менее популярны и из-за снижения дивидендной доходности (процентное соотношение размера дивиденда и цены акции). "Дивидендная доходность обыкновенных акций первого эшелона составит по итогам 2002 г. в среднем 1,7% против 2,6% по итогам 2001 г. А дивидендная доходность крупнейших иностранных предприятий - 3,5% ", - говорится в отчете. Аналитик "Тройки" Каха Кикнавелидзе подчеркивает, что нефтяные компании выделяют на дивиденды все большую часть прибыли. Но дивиденды все же отстают от роста котировок, поэтому снижается доходность. С другой стороны, отмечает Суверов, скромные выплаты тормозят рост акций, ведь по фундаментальным показателям наша нефтянка уже не выглядит привлекательной на фоне коллег с развивающихся рынков.

Но компании не готовы увеличивать дивиденды пропорционально росту котировок. В отчете "Тройки" говорится, что "Газпром" выделил на дивиденды за 2002 г. на 20% меньше суммы за 2001 г. Выплаты "ЛУКОЙЛа", по предположениям "Тройки", не изменятся. От "Сибнефти" ждут "скромных дивидендов" (около 15% чистой прибыли). Самые оптимистичные ожидания аналитиков связаны с "ЮКОСом": "ЮКОС" намерен увеличивать дивидендные выплаты, как бы ни колебалась цена на нефть". В "Газпроме" и "ЛУКОЙЛе" не захотели комментировать дивидендную политику, пресс-секретарь "Сибнефти" Алексей Фирсов подтвердил оценку аналитиков, а в пресс-службе "ЮКОСа" гордо отчиталась, что в 1999 г. акционеры получили $110 млн, в 2001 г. - $500 млн, а за девять месяцев 2002 г. - $400 млн.

А вот еще две крупных нефтяных компании - ОАО "Сургутнефтегаз" и "Татнефть" - в отчете "Тройки Диалог " названы "темными лошадками" из-за отсутствия четкой дивидендной политики и низких размеров выплат. Инвесткомпания прогнозирует дивидендную доходность обыкновенных акций "Сургута" на уровне 0,3% , а "Татнефти" - 0,6%. Начальник отдела по связям с инвесторами "Сургутнефтегаза" Дмитрий Жданович говорит, что его компания больше ориентируется на рост курсовой стоимости акций. Представитель "Татнефти", пожелавший остаться неназванным, также считает, что дивидендная доходность акций "Татнефти" несущественна для инвесторов. "Акции "Татнефти" сильно недооценены, - отмечает он, - а дивиденды крайне низкие. Поэтому покупатели наших бумаг ориентируются на их рост". По его словам, дивиденды на обыкновенную акцию "Татнефти" составят 1 руб. , а на привилегированную - 2 руб.

Некоторые аналитики тоже считают, что дивиденды - не самое главное. "Рост акций зависит от динамики результатов компаний и от ситуации на рынке нефти", - говорит аналитик Объединенной финансовой группы Павел Кушнир. "Высокие дивиденды - это не средство повышения капитализации, а способ распределения прибыли", - считает аналитик компании "Проспект" Дмитрий Царегородцев. И даже крупный акционер одной из ведущих российских нефтяных компаний отмечает, что большие выплаты не всегда хороши для компании. "Российским нефтяникам важно иметь постоянные финансовые резервы, - считает он. - Ведь внешние займы на западных рынках в критической ситуации обойдутся им гораздо дороже, чем западным компаниям, что может привести и к снижению стоимости акций".("Ведомости", 20.01.2003)




<< предыдущая статья     оглавление     следующая статья >>


 
БЕСПЛАТНОЕ РАЗМЕЩЕНИЕ
ИНФОРМАЦИИ

  • ДОБАВИТЬ коммерческое предложение

  • ОПУБЛИКОВАТЬ информацию об организации

  • ОСТАВИТЬ заявку на кредит / инвестирование

  • РАЗМЕСТИТЬ объявление о покупке / продаже бизнеса

  • РАЗМЕСТИТЬ информацию о вакансии

  • Бесплатные сервисы онлайн



    КУРСЫ ВАЛЮТ ЦБ РФ
    на 14.09.2019
    USD64,4711-0,7198
    EUR71,5307-0,2966
    E/U1,1095+0,0077
    БВК67,6479-0,5294
    Все валюты

    ПОГОДА 
    Россия, Московская обл., Москва
    днем
    ночью

    (прогноз)
    Погода в России и за рубежом

    ВАШЕ МНЕНИЕ



      Рейтинг@Mail.ru Rambler's Top100
    Российский деловой портал «Альянс Медиа»
     · Бизнес России
    Бизнес-образование
     · Бизнес-план
     · БИНФО
     · Благотворительность
     · Бухгалтерский учет
     · Вся Россия
     · ВЭД
    Госзаказ
     · Дистанционный консалтинг
     · ЖКХ
     · Законы
     · Зоокластер
     · Инвестиции
     · Инновации
     · Исследования
    Исторические документы
     · ИТ и связь
     · Кино
     · Кластер инноваций
     · Кластерное развитие
     · Коммерческие предложения
    Легпром
     · Маркетинг
     · Мероприятия
     · Молодежь
     · Наука
     · Недвижимость
     · Охрана труда
     · Размещение пресс-релизов
    Пресса
     · Продукция и услуги
     · Работа
     · Рассылки
     · Реклама и PR
     · Ремесленничество
     · Рестораны
     · Русский язык
    Система ММЦ
     · Словарь
     · Социальное общество
     · Спорт
     · Стиль Мода Дизайн
     · Субконтрактация
    ТВ - Первый канал бизнеса
     · Тесты
     · Транспорт
     · Финансовые рынки
     · Экология
    Адыгея
     · Алтай
     · Амурская область
     · Архангельск
     · Астрахань
     · Башкортостан
     · Белгород
     · Брянск
     · Бурятия
    Владимир
     · Волгоград
     · Вологда
     · Воронеж
     · Дагестан
     · Еврейская АО
     · Забайкальский край
     · Иваново
     · Ингушетия
    Иркутск
     · Кабардино-Балкария
     · Калининград
     · Калмыкия
     · Калуга
     · Камчатка
     · Карачаево-Черкессия
     · Карелия
    Кемерово
     · Киров
     · Коми
     · Кострома
     · Краснодар
     · Красноярск
     · Курган
     · Курск
     · Ленинградская область
    Липецк
     · Магадан
     · Марий Эл
     · Мордовия
     · Москва
     · Московская область
     · Мурманск
     · Ненецкий АО
    Нижний Новгород
     · Новгород
     · Новосибирск
     · Омск
     · Орел
     · Оренбург
     · Осетия
     · Пенза
     · Пермь
     · Приморье
    Псков
     · Республика Алтай
     · Республика Крым
     · Ростов-на-Дону
     · Рязань
     · Самара
     · Санкт-Петербург
     · Саратов
    Сахалин
     · Свердловская область
     · Севастополь
     · Смоленск
     · Ставрополь
     · Тамбов
     · Татарстан
     · Тверь
     · Томск
    Тула
     · Тыва
     · Тюмень
     · Удмуртия
     · Ульяновск
     · Хабаровск
     · Хакасия
     · ХМАО-Югра
     · Челябинск
     · Чечня
    Чувашия
     · Чукотка
     · Якутия
     · Ямало-Ненецкий АО
     · Ярославль
    Дальневосточный ФО
     · Приволжский ФО
     · Северо-Западный ФО
     · Северо-Кавказский ФО
     · Сибирский ФО
     · Уральский ФО
    Центральный ФО
     · Южный ФО
    Австралия
     · Австрия
     · Азербайджан
     · Аргентина
     · Армения
     · АТЭС
     · Белоруссия
     · Бельгия
     · Болгария
     · Бразилия
    Великобритания
     · Венгрия
     · Вьетнам
     · Германия
     · Греция
     · Грузия
     · Дания
     · ЕАЭС
     · Египет
     · Израиль
     · Индия
    Ирландия
     · Испания
     · Италия
     · Казахстан
     · Канада
     · Кипр
     · Киргизия
     · Китай
     · Куба
     · Латвия
     · Литва
    Молдавия
     · Монголия
     · Нидерланды
     · Норвегия
     · Польша
     · Португалия
     · Румыния
     · Сербия
     · Словакия
     · Словения
    СНГ
     · Таджикистан
     · Тайвань
     · Туркмения
     · Турция
     · Узбекистан
     · Украина
     · Финляндия
     · Франция
     · Хорватия
    Черногория
     · Чехия
     · Швейцария
     · Швеция
     · Эстония
     · Южная Корея
     · Япония
    2003 - 2019 © НДП "Альянс Медиа"
    Правила републикации
    материалов сайтов
    НП "НДП "Альянс Медиа"

    Политика конфиденциальности